[미국주식] 나스닥 100 리밸런싱(Rebalancing) 그리고 특별리밸런싱(Special Rebalancing)이 무엇인가?

What is NASDAQ100 Reblancing and Special Reblancing)

24일 나스닥 시장에서 특별리밸런싱이라는 일정이 있었는데, 이에 대해 리밸런싱이 어떤 것인지 알아보도록 하겠다.

나스닥 100 리밸런싱이란?

 나스닥 100 리밸런싱은 나스닥 100지수의 구성 종목을 재평가하고 변경하는 과정을 말한다. 나스닥 100은 미국 주요 기술 기업들로 구성된 지수를 말하는데, 나스닥 주식 시장에 상장된 기업 중 시가 총액 기준으로 크기가 가장 큰 100개 기업으로 구성되는데, 보통 1년에 한 번 이루어지며, 정해진 날에 이루어진다. 

▪︎나스닥 100지수의 리밸런싱은 3,6,9,12월마다 시행되는 '정기 리밸런싱'과 그 외 시간에 시행되는 '특별 리밸런싱'으로 나뉜다.

리밸런싱 목적?

1. 최신 시장 상황 반영
    리밸런싱을 통해 최신의 시장 상황과 기업 실적을 반영해 지수의 구성 종목을 갱신한다. 시장 상황이 변화하면서 기업들의 상대적인 크기와 성장성도 변동하기 때문에 리밸런싱이 필요로 하는 것이다.
2. 불리한 영향 완화
    리밸런싱을 통해 성장하지 않거나 상대적으로 시가 총액이 줄어든 기업들이 지수에서 제외되거나 비중 감소를 한다. 이로써 나쁜 실적을 기록한 기업들의 영향을 최소화하고, 성장하고 있는 기업에 대한 기회를 높이는 역할을 한다.
3. 다양성 유지
    리밸런싱은 지수의 다양성을 유지하기 위해 중요하다. 너무 한쪽으로 치우치지 않도록 다양한 업종과 기업들이 지수에 포함되도록 조정을 한다.

특별리밸런싱이 발생하게 되는 이유?

특별리밸런싱(Special Rebalancing)은 보통 정기 리밸런싱 외에 추가적으로 이루어지는 리밸런싱을 말하는데, 특수한 상황이나 이벤트로 인해 지수 구성 종목 변경할 때 발생하게 된다.

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1. 기업 합병, 분할, 인수 등
    기업들이 합병, 분할, 인수 등의 이슈로 상폐(상장폐지)되거나 타 기업과 통합(합병)될 경우 지수 구성 종목에서 제외 또는 추가되어야 하기 때문에 특별리밸런싱이 일어나게 되는 이유 중 하나다.
2. 긴급한 시장 변동
    특정 기업의 긴급 재무 문제가 발생했을 때 또는 법적 공방 등에 따른 지수 구성에서 제외되어야 할 필요가 발생하였을 시.
3. 시장 조건 변화
    특별한 시장 조건 변화에 따라 지수의 구성 종목을 재평가해야 할 필요가 있을 때.

 이번 특별리밸런싱은 2주 전에 고지가 되어 미국 투자를 하시는 분들에게는 대응할 수 있는 시간이 주어졌으나, 예기치 않은 상황에서 이루어지는 이 특별리밸런싱은 지수를 표본 추출하는 ETF, 펀드 등에 영향을 끼치며, 투자자들을 이러한 상황에 대비해 투자 전략이 필요로 할 것이다. 특별리밸런싱이 발생했을 때, 일시적인 리스크도 초래할 수 있으니 시장상황과 리밸런싱 정보를 주시할 필요성이 있다.

[자료 참고 : Chat GPT, Toss 증권.]